سال ۲۰۱۸ : سالي كه بانك هاي مركزي شروع به خريد ارزهاي ديجيتال مي‌كنند

«يوجين اِستنبت» از مديران سابق بخش ارزهاي ديجيتالي ذخيره ارزي بانك مركزي آفريقاي جنوبي است. وي طي مصاحبه‌اي با سايت «كوين دسك» از ضرورت وجود ارزهاي ديجيتالي در سيستم‌هاي بانكداري سال جديد ميلادي گفت. در ادامه با ارزديجيتال همراه باشيد.

پشت درهاي بسته، بانك هاي مركزي گروه جي ۷ مدام در حال خريد و فروش ارزهايي مشترك، اوراق بهاداري كه مي‌توان در بازارها معامله‌شان كرد، SDRها (اوراقي كه از جانب صندوق بين‌المللي پول براي معاملات ميان كشورهاي مختلف صادر مي‌شود) و طلا هستند.

اين بازرگانان بانك‌هاي مركزي نوعي سياست‌هاي سرمايه گذاري‌ را دنبال مي‌كنند كه توسط كميته‌هاي اجرايي با اهداف خاصي در تخصيص دارايي‌ها، تحميل شده‌اند. از جهت اهميت بالا  اين موضوع، هدف از تبادل و ذخيره اين ارزها به صورت كلي قابليت آنها براي تبديل شدن به پول، امنيت و بازدهي سود است.

در حال حاضر، گروه ۷، بيشتر نگراني‌هاي خود را در رابطه با ارزهاي ديجيتالي از جانب نبود آئين نامه‌هاي مرتبط مي‌داند. بيت كوين، اتر و زي كش هيچ كدام جزو ارزهايي قابل معامله توسط بانك‌هاي مركزي نيستند و به عنوان اسبابي مناسب جهت اجراي امور مختلف مالي به شمار نمي‌روند.

در سال ۲۰۱۸، اوضاع متفاوت خواهد شد. بانك‌هاي مركزي كشورهاي عضو گروه ۷، براي حفظ ذخاير ارزي خود به سمت خريد ارزهاي ديجيتالي خواهند رفت. يا به قولي زمانه در حال عوض شدن است. 

پيش زمينه

يكي از اصلي‌ترين وظايف بانك مركزي در يك كشور، مديريت طلا و تبادل ارزهاي يك نظام يا اتحاديه است.

ذخاير ارزي نيز براي بيان اين موضوع كه يك نظام مي‌تواند از پس تبادلات و التزامات مالي و سياست‌هاي مرتبط با نرخ تبادلات بر بيايد، به كار برده مي‌شوند. به طور كلي، تاريخ نشان داده است كه ثبات اقتصادي كه از پشتوانه طلا و ذخاير ارزي ناشي مي‌شود، باعث رضايت هر چه بيشتر مردم در قبال ناهنجاري‌هاي اقتصادي است.

تصاحب طلا از جانب نظام‌هاي اقتصادي از اين جهت صورت مي‌گيرد كه باعث محافظت اين نظام‌ها از اتفاقات غير قابل پيش بيني و عمدتاً بسيار نادر در اقتصاد مي‌شود. همچنين به دليل راحتي در تبديل به پول، خواص ارزي و گوناگوني مزاياي آن مي‌تواند به سادگي به عنوان يك بستر امن در رابطه با بحران‌هاي مختلف به كار گرفته شود. 

تبادلات خارجي نيز به دليل تبديل راحت به پول داراي مزاياي بسياري است. (اين امر در مقايسه با واحد پول بانك مركزي مبدأ انجام مي‌پذيرد) تبادلات خارجي اصولاً به شكل تبادلات بازاري و سهامي، جهت دهي بازار به سمت معاوضات و مديريت پول معيار در گردش و همچنين گشايش حساب‌ها در بانك‌هاي خارجي است، انجام مي‌پذيرند.

يكپارچگي دروني

يكپارچگي دروني بين كشورهاي عضو جي ۷ به وسيله شبكه‌اي از توافقنامه‌هاي سياسي، اقتصادي و بازرگاني به‌دست مي‌آيد.

اين كشورها مقادير بسياري از ذخاير ارزهاي ديگر را در اختيار دارند. اين كشورها همچنين از ذخاير گسترده طلا نيز بهره مي‌برند. البته در اين ميان كانادا را مي‌توان مستثنا كرد چرا كه اين كشور به تازگي تمام ذخاير طلاي خود را به پول تبديل نموده است.

اين كشورها علاوه بر بخش‌هاي ذكر شده، مقادير بالايي نيز SDR و اوراق بهادار ذخيره مي‌نمايند. اين موارد شامل اوراق قرضه دولتي، خزانه‌اي، سهام‌هاي شركت‌هاي مختلف و وام‌هاي ارزي هستند.

SDR دارايي هستند كه توسط صندوق بين‌المللي پول به منظور ضميمه ذخاير ارزي كشورهاي عضو ايجاد شده‌اند. اين SDRها توسط پنج ارز شاخص ارزيابي مي‌شود. اين پنج ارز شامل: دلار آمريكا، يورو، رنمينبي چين، ين ژاپن و پوند انگلستان هستند. رنمينبي چين از تاريخ  اول اكتبر سال ۲۰۱۶ به جرگه اين ارزهاي اضافه شده است.

لازم به ذكر است كه SDR داراي اهميت بسياري براي پول‌هاي واحد كشورهاي عضو گروه هفت است.

از طرف ديگر تمام كشورهاي عضو، واحد پول يكديگر را به عنوان ذخاير ارزي نگه داري مي‌كنند كه اين ذخاير مي‌توانند به صورت SDR باشند و يا مستقيماً به صورت پول. طلا يكي از مرسوم‌ترين استانداردها براي ارزش جهاني است.

چرا سال ۲۰۱۸ ؟

نقطه عطف در مورد بانك‌هاي مركزي كشورهاي گروه هفت آنجايي بود كه ميزان ارزش كل بازار بيت كوين از ميزان تمام  SDR ايجاد شده‌اي كه توسط اعضا نگه داري مي‌شود، بيشتر شد. اين ارزش چيزي در حدود ۲۹۱ ميليارد دلار برآورد مي‌شود.

از ديگر عوامل درگير اين تصميمات مي‌توان به كم ارزش‌تر شدن هر چه بيشتر ارزهاي ديگر نسبت به ارزهاي ديجيتال اشاره نمود. واحدهاي پولي كشورهاي گروه هفت و SDR رفته‌رفته به سمت گرايش به ارزهاي ديجيتالي خواهند. 

«كريس لاگارد»، مدير عامل صندوق بين‌المللي پول، چندي پيش نيز در مورد ايجاد ركودهاي بزرگ به واسطه ارزهاي ديجيتالي، به بانك‌ها مركزي هشدار داده بود.

تبادلات ذخاير ارزي، پيش از اين به نحوي پشتيبان واحدهاي پولي در داخل مرزهاي يك كشور بودند. پول‌هاي داراي پشتوانه، اسكناس‌ها يا سكه‌هايي هستند كه به خودي خود هيچ ارزشي ندارند. در واقع طرحي از پشتيباني يك ايده و اشتراك گذاري آن توسط تبادلات ارزي موجب اين اتفاق مي‌شود؛ وقتي كه بانك مركزي ژاپن، در تبادلات ارزي دلار آمريكا خريداري مي‌كند، در واقع از روي عمد، اين ايده‌هاي پشت دلار هستند كه در ميان مردم ژاپن نيز به اشتراك گذاشته مي‌شوند.

در سال ۲۰۱۸، گروه هفت شاهد سلطه و تبديل بيت كوين و ديگر ارزهاي ديجيتالي به عنوان ارز جهاني خواهند شد و اين كار نيز از جانب تعيين ارزش كل بازار صورت خواهد پذيرفت. اين مسئله در كنار قابليت ذاتي ارزهاي ديجيتالي مبني بر، تبادل ۲۴ ساعته و بدون وقفه در تمام روزهاي هفته، باعث خواهد شد تا خواه‌ناخواه، ارزهاي ديجيتالي سهمي از تبادلات و سرمايه گذاري‌هاي بانك‌هاي مركزي را به خود اختصاص دهند. 

از طرف ديگر، ارزهاي ديجيتالي پاسخ‌گوي نياز طلاي ديجيتال نيز خواهند بود. 

بعلاوه، ذخاير ارزي خارجي، به منظور تسهيل تبادلات تجاري به كار گرفته مي‌شوند. به عبارت ديگر داشتن ذخاير ارزي توسط طرفين يك معامله باعث راحت‌تر شدن هر چه بيشتر تبادل مي‌شود. در سال ۲۰۱۸، ارزهاي ديجيتالي مانند بيت كوين، براي تبادلات بين‌المللي در بستري مطلوب، استفاده مي‌شوند، چرا كه با وجود سود بالا تشويقي براي رويكرد ذخيره سازي كشورهاي گروه هفت خواهد بود.

ذخاير ارزي همچنين مي‌توانند به عنوان ابزاري براي سياست گذاري در رابطه با مسائل پولي استفاده شوند. بانك‌هاي مركزي شايد از اين فرصت براي خريد و فروش ارزها به منظور كنترل نرخ‌هاي تبادل بهره گيرند. در سال ۲۰۱۸، بانك‌هاي مركزي شروع به فهميدن اين حقيقت مي‌كنند كه در ارزهاي ديجيتالي سياست گذاري مالي قابل دستيابي نيست.

ذخاير ارزي از طرف ديگر به عنوان حفاظي در مقابل اقتصاد كشورها قلمداد مي‌شوند. كشورهايي كه اقتصاد آنها مبتني بر صادرات است، ممكن است از ذخاير ارزي به عنوان بستري مناسب در زمان‌هايي كه پول واحدشان دچار ركود مي‌شود، استفاده كنند. 

بانك‌هاي مركزي اين گروه نيز از خريد ارزهاي ديجيتالي به عنوان حصاري در مقابل عملكرد اقتصاد خود، ياد خواهند كرد.

اين امر چگونه اتفاق خواهد افتاد؟

ازآنجايي كه برتري ارزهاي ديجيتال نسبت به ارزهاي فيات روز به روز آشكارتر مي‌شود، كميته‌هاي اجرايي بانك‌هاي مركزي كه شامل دولت‌ها و رؤسا و رئيس جمهورها هستند با برگزاري جلسه‌هاي اضطراري به دنبال بكار بردن امتيازات ويژه خود براي انحراف از سياست‌هاي فعلي سرمايه گذاري و رفتن به سمت مديريت ذخاير ارزي، مي‌روند.

بيت كوين و ديگر ارزهاي ديجيتالي به عنوان ارزهاي قابل اعتماد و قابل قبول در تبادلات بين بانكي مورد استفاده قرار مي‌گيرند. بيشتر بانك‌هاي مركزي گروه ۷ از مستشاراني براي سرمايه گذاري در زمينه ارزهاي ديجيتالي بهره خواهند گرفت و صد البته نبايد انتظار داشته باشند كه اين خدمات مجاني به دست آن ها برسد.

اين اتفاق به زودي و در خفا به وقوع خواهد پيوست. عادت‌هاي قديمي دير از بين مي‌روند.